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アップルは、4 インチより少なく高価な iPhone SE を発表しました、1 つは多くを期待していたようです。しかし、携帯電話は、予想よりもはるかに良い行っている、大きな物語が余白。アナリストは、製品ミックスが iPhone 自体、ユニット番号を支援しながら粗利が痛い方に偏って表示されることを同意します。 ただし、1 つの会社は、アップル社の利益のための他の肯定的なドライバーがあるので、ほとんどが期待しているほどその効果になります考えていません。 モルガン ・ スタンレー アナリストがユベルティケイティは 6 月 27 日付けのレポートで、彼女の会社の AlphaWise トラッカーがコンセンサス予想に沿ったものです 6 月の 4000 万台を示唆するいると述べた。トラッカーは、ウェブ検索と販売データの分析を使用します。 2016 カレンダー年のコンセンサスは約 1 億 2000 万台、探してユベルティ見積もり 1 億 1600 万の彼女の推定値よりも高い場合、2 番目の半分の 4200 万 9 月四半期と 7400 万 12 月期を含みます。これらの見積もりにもかかわらずユベルティは言った彼女は現在アップル社の古い iPhone モデルの需要が減る結果 12 月四半期に昨年の 7200 万 Iphone から年減少上若干年を期待します。 モルガン ・ スタンレーのアナリストは、アップル上がってこない最後のいずれかの粗利は指導不足 11 四半期または管理ガイダンスを理解するための彼らの現在の方法論を導入して以来ノートします。彼女は、iPhone 自体の需要が原因で余白を心配する投資家、間アップルまだ表示される携帯電話の供給制約を追加します。 彼女はいくつかのモデルがまだ同社のウェブサイト上の週に数日の待機時間をあることを説明しました。彼女はこれは四半期 6 月の需要と供給のバランスに届かないについて経営陣のコメントと一致すると考えています。ユベルティは、iPhone 自体の売上総利益率は約 40% であることを推定します。これは他の Iphone のそれより低いがまだ管理によって与えられたガイダンスの範囲よりも高い、37.5% から 38% であります。さらに、iPhone 自体の供給制約は、6 月の四半期の利益率希釈に制限を配置します。 彼女はまた、アップル社の利益のいくつかの他の肯定的なドライバーを見ています。たとえば、米ドルは、その最後のガイダンス 4 月 26 日にリリースされた時に、ほぼ同じです。また、1 年前、昨年の第 4 四半期よりも少し弱いです。さらに、Apple の保証の見越し計上収入の 2.3% から昨年の 12 月を避けた 1.7 %3 月期。ユベルティは、iPhone 自体が現在のモデルで使用されている同じコンポーネントの多くを使用することを追加しました。彼女は多く上昇する見越し計上を期待していません。 彼女は 9 月四半期の彼女の売上総利益率の見積もりを削減しています。SE は引き続き iPhone のミックスと述べた上昇。彼女は過去には、新しい iPhone のフォームファクターは Apple の 9 月マージンを圧迫してについて説明します。しかし、今年の iPhone 7 は、主要な変更を持っている期待されていません。IPhone 自体は薄めに、これまた会社のマージンをサポートします。 6 月期の 38% の粗利を今期待している彼女。これは 38.8% の彼女の前の見積もり、38.6% のコンセンサスより低いです。彼女は 2017 iPhone まで iPhone ユニット成長への回帰を期待していません。彼女は彼女の $120 の価格目標やアップル株の太りすぎの評価を維持します。 アップルの株価は、月曜日に通常の取引時間中に 91.90 ドルに 1.61% 減します。Brexit 市場の重荷になり続けた。
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Apple: iPhone SE Margins Not As Bad As Some Think
When Apple released the 4-inch less expensive iPhone SE, it seems no one was expecting much. The handset has done much better than expected, however, and the big story is margins. Analysts agree that the product mix appears skewed toward the iPhone SE, which hurts gross margins while helping unit numbers. However, one firm doesn’t think the effect will be as bad as most are expecting because there are other positive drivers for Apple’s gross margins.
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